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根据政府与工党达成的一项协议,澳航销售法修正案本周将通过参议院,该协议一直反对“澳大利亚”航空公司的多数外国所有权

对于Qantas来说,几乎没有变化

澳洲航空受1920年“空中航行法”和1992年“澳洲航空销售法”的约束

“空中航行法”要求澳大利亚航空公司拥有51%的本地所有权,可以进出澳大利亚

澳洲航空销售法对外国所有权提出了更具体的限制

这些限制现已得到缓解,允许一个外国投资者或航空公司在Qantas拥有最多49%的外国所有权

澳航现在可以获得增加的股权融资,这将有助于提高公司盈利能力所需的资金变化

但由于分析师预测该航空公司的税前全年亏损超过7亿美元,而截至2013年12月的六个月亏损为2.35亿美元,因此Qantas的情况仍然不佳

其竞争对手Virgin,受空中航行法约束,不受“澳航销售法”的影响,并且通过对其股权结构的精心管理,能够绕过“空中航行法”规定的49%的限制

Virgin还发现,截至2013年12月的六个月亏损为8370万澳元,而且一些分析师预测整个财政年度的税前亏损为2.41亿美元

看看两家公司长期股价的变化是很有意思的

上图显示了2003年12月底澳洲航空和维珍航空投资1.00澳元的结果,以及这一投资到目前为止的投资情况

虽然您对澳大利亚最大的200只股票的投资看起来不错,但这两家航空公司的表现并不是特别好

维珍在2009年至今期间基本持平,澳洲航空的价值在此期间下跌

上图提供了2014年1月2日至2014年7月15日期间的类似情况

这表明对澳洲航空的投资表现略好于市场,该航空公司在此期间的收入略高于维珍

简而言之,虽然快达航空抱怨限制,但快达航空和维珍航空都面临困难时期

澳航和维珍的回报率相当高,正如航空等竞争市场所预期的那样

虽然阅读股价走势令人担忧,但最近几天澳洲航空的股价有所上涨是很有意思的

自交易消息传出后,澳洲航空的股价已上涨5%,这表明股东对议会的变化并不那么不满

另一方面,维珍看到其股价同期下跌1.2%

似乎没有什么理由保留目前对Qantas的限制,特别是考虑到Qantas和Virgin之间存在的竞争

不应该问为什么澳洲航空应该被允许承担更多的外国所有权,也许我们应该问为什么会有任何限制

维珍提供了一个很好的例子,证明如果澳洲航空销售法案被废除,该模型将如何运作

鉴于所有权的灵活性增加,澳航可能会寻找战略投资者来帮助其重组

然而,澳洲航空目前似乎不太可能出售资产

澳航在客户体验和澳航国内双品牌方面确定了其长期竞争优势

此外,捷星最近的损失将使其难以卸载