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金融市场喜欢提出简洁的缩略词 - 你们都听说过金砖国家,但还有很多其他人,其中“脆弱的五”是最新的

BIITS--巴西,印度,印度尼西亚,南非和土耳其 - 是一个重要的群体

它们都拥有大量人口,在过去十年的大部分时间里都在蓬勃发展,并且越来越多地成为发展中国家在G20等大型全球会议上的代名词

这些属性庞大且具有良好的增长动力,使它们成为投资的磁铁

由于美国和欧洲的低利率,投资者已经迅速将资金转移到这些市场,因为他们已经在过去十年中向更多的资本流入开放了经济

他们的市场并不完全对“热钱”开放,但开放足以让流入造成问题

一些问题是因为汇率已经升价

这导致我们在澳大利亚从货币相对于我们的贸易伙伴上升的任何延长期间所理解的所有问题

其中一些经济体也遭受了损失,因为他们的公司借入美元在当地投资,希望他们能够快速增长以偿还债务

汇率突然下跌,如果资本涌出,可能无法偿还债务,因此公司崩溃

因此,这些经济体面临问题,因为它们的货币升价,使其业务竞争力下降,并在资金流出时面临风险(脆弱)

资本会流出吗

关注真实吗

所有这些问题在本周末由20位财长和央行行长在悉尼举行会议时都有争议

最关注的焦点是美国的货币政策

美国长期以来一直将利率维持在低位

因此,投资者已经寻求其他市场以获得更好的回报,或者愿意向这些市场中的公司提供贷款

随着美国经济的好转,以及美联储开始撤回对市场的支持,资金可能会从新兴市场流回美国

这种对美国经济及其利率的调整将引发所有金融市场的波动,最大的影响可能出现在新兴市场,因为它们相对于进出美国市场的流量而言较小

很明显,我们处于一段不确定的时期

这些小经济体的政府将特别关注

虽然所有这些国家都在发展,但他们都有许多穷人,他们的情况可能因经济动荡而变得更糟,他们的机构不如其他国家强大

土耳其和印度正面临政治紧张局势,巴西处于衰退之中,印度尼西亚和南非必须应对商品价格放缓,同时应对潜在的金融冲击

图片并不完全严峻

所有这些都比十年前更好

他们拥有灵活的货币和稳固的储备

它们都应该在中期内继续稳健增长

长期投资者可能会利用价格的任何大幅下跌来在这些国家投资更多:短期投资者更有可能恐慌

金融危机的一个重要后果是明确发展中国家对世界经济的重要性

以北大西洋经济为重点的八国集团不再是政治解决方案的焦点,被视为经济问题的根源

相比之下,发展中经济体表现得更好,并有效地支持了八国集团国家

中国尤其是储蓄的重要来源

因此,部分由于澳大利亚的推动,G20成为许多决策的中心,因为有必要让强大的经济体参与寻求解决方案

这种变化似乎永久

没有人怀疑发展中国家在国际货币基金组织和其他任何地方的全球决策中将逐渐增加其重要性

变化可能很慢,欧洲仍然超重,但变化将会发生

我们可以预期G20在传统权力与新权力之间会出现紧张局势

其中一些可能正是围绕美国如何管理退出量化宽松政策的问题

备受尊敬的印度央行行长拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)已经严厉批评了美国:期望更多相同



作者:干翌富